值得注意的是，同样准备IPO的中国茶叶去年营收已达16.28亿元，是澜沧古茶的4倍以上，其招股书显示，2017年普洱茶销售额从2.37亿元增长到2019年的3.67亿元(见图二)，销售额均高于以普洱茶为绝对核心产品的澜沧古茶。澜沧古茶同期普洱茶销售额分别为2.31亿元、2.75亿元、3.52亿元。
中国茶叶招股书截图从销售均价来看，澜沧古茶2017年-2019年普洱茶每公斤销售均价分别为378.61元、500.82元、579.94元，明显高于中国茶叶，销量分别为611.71吨、527.14吨、537.35吨，远低于中国茶叶同期的1025.92吨、1091.88吨、1679.19吨。还有，虽然普洱茶产量远高于澜沧古茶，但中国茶叶的招股书显示，包括普洱茶的黑茶2019年国内销量0.37万吨，市场占有率仅为1.15%。
有意思的是，中国茶叶招股书中，称普洱茶业务主要竞争对手包括云南大益茶业集团有限公司等。而有公开报道称，云南大益茶业集团旗下的勐海茶业营收超10亿元，大益牌普洱茶线上销售连续三年成为“双十一”茶行业销售冠军，其大益牌普洱茶生肖茶(生茶)在云南省2019年举办的评选中获得“10大名茶”第一名。
以此来看，澜沧古茶竞争对手众多，其中不乏中国茶叶、云南大益茶业这样实力强于公司的对手，未来如何应对挑战并确保业绩增长不免引人关注。
澜沧古茶证券部给出的回复是：“澜沧古茶是普洱茶行业知名企业，公司品牌拥有‘云南老字号’、‘中国普洱茶十大品牌’和‘中国茶业百强企业’等荣誉称号”，近年来，“在普洱茶行业积累了较强的品牌优势。”
此外，“公司的主要竞争优势在于难以复制的生态环境优势、独特的普洱茶拼配和发酵工艺、丰富的原料储备、科学化管理，兼顾品质保证和产品创新、以研发中心为核心，生产、质检等多部门联动的研发管理体系、多元稳定的销售渠道、品牌运营与业务发展的融合促进等，均在招股书中详细说明及解释。”澜沧古茶表示。
澜沧古茶还称：公司将“打造优秀的茶文化品牌，在茶行业建立标杆模范形象;对上游原料古树林进行保护及传承，下游拓宽销售渠道、深化网络布局，实现茶行业一体化及价值链共荣发展”。“针对普洱茶特点在保证原料库存的同时扩大生产能力，适应时代趋势充分利用互联网和大数据，持续加强‘线上+线下’融合一体化的营销体系建设，立足全亚洲核心茶叶集散地为行业全体系建立配套服务，致力成为茶行业优秀品质的代表。”
不过，应当看到的是，在中国茶叶市场集中度不高、工业化体系不明显格局下，茶企不仅长期无缘A股，在港股市场也纷纷折翼——港股市场曾有坪山茶业、龙润茶、天福三家茶企，如今仅存天福。茶企拥抱新三板市场数量较多，目前有15家，但由于新三板市场流动性、融资能力无法与A股等相提并论，茶企撤退态势已现，此前八马茶业、七彩云南、梅山黑茶、中吉号等相继离场。
而多次被中国茶叶流通协会评选为“中国茶叶行业综合实力百强企业”第一名的天福，从2011年上市后业绩表现看，营收、归母净利润长期下降。营收从17.53亿元的2011年一路下滑到2016年，之后才出现增长，但2019年营收17.97亿元也仅仅稍高于2011年。归母净利润2011年为2.94亿元，次年微增，接着一路滑坡，到2015年已然腰斩，虽然2016年起重拾升势，但2019年盈利2.73亿元仍低于2011年。也就是说，上市9年后的天福，业绩还在原点徘徊(货币单位均为人民币)。
A股若成功迎来茶企，其业绩走势可能也有待时间的检验。试目以待。
记者 尔东
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